ТОП
  Новини
  Інтерв'ю
  Біржа праці
  Дошка оголошень
  Каталог підприємств
  Акції та пресс-релізи
  Статті та Аналітика
 

Довідник
  Про Луцьк
  Карта Луцька
  Міська тел. довідка
  Телефонні коди Волині
  Поштові індекси Волині
  Міський транспорт
  Розклад руху поїздів
  Розклад руху по АС-1
 

Інструменти
  Книги
 

Ми ВКонтакте
 


Підписка на новини

e-mail:
RSS RSS
 


Ідеологія ризик-менеджменту




Ідеологія ризик-менеджменту
Не дивлячись на достаток математичних формул, управління ризиками навряд чи можна віднести до точних наук. Швидше навпаки, професійний ризик-менеджер - це людина із статусом придворного астролога, який з допомогою тільки йому зрозумілих хитрувань авторитетно передбачає майбутнє.

Ризик - це вірогідність, а значить, чисельно його можна виразити у відсотках. Важливою особливістю ризику є те, що вони є завжди. Ризики - своєрідний обов`язковий атрибут будь-якого виду діяльності: ні у чому не можна бути упевненим на 100%. Такий стан речей добре ілюструє один із законів Мерфі: «Якщо все йде добре, значить, ви чогось не відмітили».

Таким чином, на перший план виходить питання про те, якими ризиками потрібно управляти, якщо їх незчисленна кількість? Відповідь на нього гранично проста: тими, про які ми знаємо і збитки яких не готові на себе прийняти. Одне з важливих завдань, що стоять перед рризик-менеджером, - визначення так званого ризик-профіля організації. По суті, мова йде про складанні переліку типових для керованої організації ризиків, які розставляються в порядку спадання частоти їх прояву або розмірів потенційних збитків.

Управління ризиками - творчий процес, який можна порівняти із створенням пісні або навіть цілої симфонії. Як в музиці, де все різноманіття мелодій створюється лише з семи нот, для управління ризиками використовують декілька основних підходів:

<ol><li>Ухвалення риски.
<li>Обмеження риски.
<li>Забезпечення риски.
<li>Страхування риски.
<li>Продаж риски.
<li>Ухилення від риски.</ol>

1. Ухвалення ризиків

Ухвалення ризиків - найпростіший, але в той же час найпоширеніший спосіб управління ризиками. Застосування цього підходу завжди має на увазі наявність здорового компромісу між очікуваними вигодами (рівнем прибутковості) здійснення певної операції і рівнем пов`язаної з нею ризиками (розміром потенційних збитків). Управлінські заходи в даному випадку зводяться до того, щоб порівняти всі плюси і мінуси операції і забезпечити наявність необхідного об`єму власного капіталу.

У бухгалтерському обліку резервування припускає нарахування певної суми на спеціалізований рахунок обліку резерву (як правило, це певний відсоток від суми, схильний до ризику, тобто розмір цього ризику в грошовому виразі) в кореспонденції з рахунком обліку поточних витрат. Ідея полягає в тому, щоб вже сьогодні відобразити в бухгалтерському обліку збитки, які можуть виникнути завтра.

Резервування ризиків у багатьох випадках могло б допомогти належним чином понизити величину прибутку оподаткування і заощадити тим самим додаткові грошові кошти. Інакше ми маємо парадоксальний феномен прибуткового підприємства, яке стає банкротом, тому що йому просто нічим платити податки. Чудово розуміючи це, держава зацікавлена в тому, щоб позбавити таких «недобросовісних» платників податків такої привабливої можливості, і перелік операцій, що підлягають резервуванню, а також його порядок, як правило, закріплюються законодавчо. У сучасних умовах це робить резервування для більшості організацій якщо не утрудненим, то принаймні, безглуздим, виключаючи єдиний плюс цього підходу - нарахований в бухгалтерському обліку резерв може не прийматися податковими органами до уваги, прибуток оподаткування може залишитися незмінним, не дивлячись на прийнятих організацією на себе ризики. Треба сказати, що такий стан речей часто викликає зворотну реакцію - абсолютне небажання формувати резерви, спотворюючи тим самим реальний стан речей у фінансовій звітності.

Спотворення фінансової звітності можна наочно проілюструвати на прикладі російської банківської системи, де порядки формування резервів диктуються Центральним банком, що піклується про здоров`я банківської системи країни і намагається таким чином змусити комерційні банки розумно ризикувати грошима вкладників (тобто з урахуванням достатності власного капіталу для покриття можливих збитків, що виникають під впливом ризиків). Комерційні банки у свою чергу прагнуть створювати гранично допустимі резерви по нізькоризикованим операціях, щоб максимально понизити суму податку на прибуток, а по особливо крупних і ризикованих операціях - навпроти, занижувати. Робиться це для того, щоб не допускати просідання капіталу (власних засобів) і порушення тим самим обов`язкових нормативів банківської діяльності, що встановлюються, до речі, тим же Центральним банком.

2. Обмеження ризиків

Обмеження ризиків, як правило, супроводить ухваленню ризиків і має на увазі проведення ряду комплексних і достатньо жорстких адміністративних мір, направлених на розмежування повноважень (сфер компетенції) як між окремими посадовими особами, так і між структурними підрозділами організації і органами її управління. Ідея полягає в офіційному закріпленні прав за окремими особами або групою осіб ризикувати тільки в межах встановленої суми у встановлені терміни і лише в заздалегідь певній меті. У банківському середовищі обмеження прийнято називати лімітами.

Щоб уникнути упередженості в думках і виникнення конфлікту інтересів, право встановлювати ліміти прийнято надавати не одній людині, а групі осіб - колегіальному органу управління, який повинен включати найбільш різносторонніх і досвідчених людей. Як правило, це ключові фігури - керівники вищої і середньої ланки. Ухвалені рішення про встановлення лімітів в обов`язковому порядку фіксуються в протоколі.

Як правило, ліміти використовуються для обмеження кредитних (ризиків платежу) і фондових ризиків (ризик несприятливої зміни котирувань цінних паперів, що входять в короткострокові фінансові вкладення).

Застосування лімітів для управління кредитними і фондовими ризиками має три важливі особливості:

<ul><li>ліміти необхідно встановлювати не тільки на окремих контрагентів або елементів цінних паперів, але і на холдингові структури, включаючи в них відповідні субліміти на кожного контрагента, з яким взаємодіє організація, що входить в холдинг, окремо;
 <li>ризики по встановлених лімітах повинні періодично переоцінюватися;
<li>обов`язковою умовою є організація контролю дотримання підрозділами і працівниками підприємства встановленої лімітної дисципліни.</ul>

Не можна так само забувати про те, що ризики не є сторонніми величинами і їх рівень може істотно змінюватися з часом. Тому необхідно періодично здійснювати їх переоцінку і у разі потреби переглянувши об`єми встановлених лімітів так, щоб грошова оцінка ризику у разі повного використання ліміту не виходила за межі істотності збитків для організації.Для різних видів ризиків доцільно застосовувати різну періодичність переоцінки. Ключова особливість застосування методу обмеження ризику - контроль над дотриманням лімітної дисципліни.

3. Забезпечення ризиків

Забезпечення ризиків прийнято застосовувати для управління кредитними або аналогічними ризиками, хоча цим область використання даного методу не обмежується. Ідея полягає в отриманні особою, що здійснює управління ризиком, пріоритетне і беззастережне право відшкодувати свої потенційні збитки за рахунок заздалегідь визначуваного джерела - забезпечення. Всі види забезпечення можна розділити на чотири основні категорії:

<ul><li>гарантії (поручительства) третіх осіб
<li>застава цінностей
<li>застава матеріального майна
<li>застава прав вимоги.</ul>

Гарантії, поручительства, акредитиви і так далі як види забезпечення мало чим відрізняються один від одного по економічному змісту. Суть полягає в тому, щоб у разі фактичної нездатності або ухилення однієї із сторін від належного виконання обов`язків за договором, друга сторона мала можливість відшкодувати свої збитки за рахунок гаранта (поручителя, аваля, емітента, акредитиву і так далі). В деякому розумінні забезпечення нагадує страхування, де гарантом на випадок настання певних несприятливих подій (рисок) виступає страхова компанія. Ключовими моментами тут є фінансова стійкість і добре ім`я гаранта.

Ще одним видом забезпечення є застава прав вимоги, який відрізняється від гарантій (поручительств) наявністю в останніх самостійного волевиявлення з боку гаранта. У випадку із заставою прав вимоги власні побажання боржника, чия дебіторська заборгованість виступає як предмет застави, зазвичай не цікавлять заставника. У зв`язку з цим можуть виникнути додаткові нефінансові ризики і юридичні труднощі для заставодержателя. Тому найбільш вдалим в усіх відношеннях варіантом забезпечення даного вигляду вважається застава прав вимоги по експортному акредитиву, якщо відповідна партія товарів вже знаходиться в дорозі. В цьому випадку заставник, будучи клієнтом банку, на який виставлений акредитив, має право дати йому розпорядження про безакцептне списання засобів на користь заставодержателя. Будучи незалежною третьою особою з фінансовою стійкістю і позитивною діловою репутацією, банк неухильно виконає всі платежі у разі виникнення необхідності у заставодержателя реалізувати свої заставні права.

На сьогоднішній день хеджування - це, мабуть, найбільш універсальний спосіб захисту від ринкових ризиків, причина виникнення яких криється в непостійності ринкових цін, будь то ціни на конкретні товари і послуги., цінні папери, курси обміну іноземних валют, плаваючі процентні ставки по кредитах і т. д. Суть даного методу зводиться до того, щоб не допускати наявність відкритих позицій, протилежних припущенню про зростання або падіння ринкових цін на відповідні активи. Іншими словами, у разі виникнення відкритої позиції необхідно відразу ж зайняти протилежну ринкову позицію.

Наприклад, уклавши експортний контракт в іноземній валюті, курс якої може знизитися за той час, поки товар знаходитиметься в дорозі і поки покупцем не буде здійснена оплата, підприємство фактично відкриває ризиковану довгу позицію. В цьому випадку можна хеджувати валютний ризик (захистити себе від нього) шляхом відкриття протилежної короткої позиції - укладення форвардного контракту на продаж іноземної валюти по курсу, що цікавить. Укласти форвардний контракт, як правило, можна безпосередньо через валютну біржу, ринок FOREX або за допомогою обслуговуючого банку. Якби мова в прикладі йшла не про валютний актив (дебіторській заборгованості), а про цінні папери або якусь сировину (нафта, кольорові метали, алмази, сільськогосподарські товари і так далі), то правильніше було б говорити про ф`ючерсні контакти (так склалася практика). Відмінність форвардного контракту від ф`ючерсного полягає лише в стандартізованності останнього щодо об`ємів (ринкових лотів), термінів і якості базового активу.

4. Страхування ризиків

Страхування, мабуть, найбільш відомий спосіб управління ризиками. Плюси страхування очевидні. Може навіть скластися помилкове відчуття, що страхування - це панацея від всіх бід. Тому має сенс поговорити не про плюси, а про мінуси страхування як одного з методів управління ризиками.

<ul><li>По-перше, по об`єктивних причинах страхування - найдорожчий зі всіх методів управління ризиками (це комерційна послуга), що значно знижує його привабливість і звужує круг можливого застосування захисту від тих ризиків, які характеризуються істотними збитками для підприємства, але щодо низькою вірогідністю їх виникнення (інакше це або дуже дорого, або не цікаво страховикам).
<li>По-друге, страховик стає для підприємства поручителем на випадок прояву певних ризиків. Це означає, що будь-який ризик, на який здійснюється управлінська дія за допомогою страхування, трансформується в кредитний ризик, тобто в ризик неплатежу з боку страховика. У свою чергу, це приводить до необхідності проведення оцінки фінансової стійкості і ділової репутації страховика. Кредитний ризик в даному випадку є дуже важливим показником: пропорційно його зниженню зростатиме вартість страхових послуг.
<li>По-третє, не можна забувати про конфлікт інтересів, який неминуче виникає при настанні страхового випадку. Тому дії страховика, часто направлені на те, щоб якомога довше не виплачувати страхове відшкодування.</ul>

5. Продаж ризиків

Попит народжує пропозиція. Тому поки в діяльності організацій виникатимуть ризики, які вони не готові на себе прийняти, знаходитимуться охочі їх перекупити. Це самостійний вид бізнесу, технологія якого досить проста: актив, схильний до ризику, навмисно купується у третьої особи з певним дисконтом. Економічна вигода покупця полягає в тому, що ставка дисконту вища, ніж рівень ризику, до якої схильний актив, що купується. Тому навіть у разі понесення збитків (знецінення активу) під впливом купленого ризику покупець має можливість отримати прибуток.

Цей метод в основному використовується для управління кредитним ризиком. Найбільш яскравими представниками покупців для управління кредитовими ризиком є банки, що надають факторингові послуги (рефінансування дебіторської заборгованості) або різні векселі, що купують на вторинному ринку, застави і так далі, а так само спеціалізовані агентства по збору боргів (колекторні послуги).

Ще один спосіб продажу ризиків полягає в секюритизації активів - у випуску біржових боргових цінних паперів, забезпечених певними активами, наприклад кредитним портфелем або інвестиційним портфелем цінних паперів. Даний вид продажу ризиків не дуже актуальний для нефінансових організацій і ще недостатньо розвинений.

6. Ухилення від ризиків

Суть даного методу полягає в тому, щоб не здійснювати операцій, пов`язаних з істотними для організації ризиками. Не дивлячись на простоту, що здається, для застосування цього методу необхідно мати в штаті організації співробітників, здатних дати попередню грамотну оцінку рівня ризикованої передбачуваної до здійснення операції. Крім того, необхідна наявність колегіального органу управління, який міг би зважити очікувані вигоди, потенційні збитки і їх наслідки для організації. В цілому адміністративно-організаційний (бюрократичний) механізм застосування даного методу аналогічний тому, що потрібний для розглянутого декілька раніше методу обмеження ризиків.

 

 Прочитано - 3833 раз








Сервіси
  Афіша
  ТВ - програма
 

Медіа
  Фотогалерея
  Відео - Луцьк
 

...

Погода Луцьк
 


Погода в інших містах

волог.:

тиск:

вітер:

волог.:

тиск:

вітер:

волог.:

тиск:

вітер:

волог.:

тиск:

вітер:

 

Ми в Facebook
 




© 2007 - 2016 Топ Луцьк


Проект компанії:
Про портал | Правила порталу | Рекламодавцям

Промо | Партнери проекту | Робота у нас | Карта сайту | FAQ | Контакти